Transakcje zabezpieczające ryzyko walutowe

Podstawowym rodzajem transakcji zabezpieczającej ryzyko walutowe jest umowa pomiędzy klientem a bankiem co do ceny po jakiej nastąpi wymiana określonej kwoty waluty w określonym dniu w przyszłości. Cena wymiany zależy od bieżącej sytuacji na rynku walutowym oraz różnicy w oprocentowaniu poszczególnych walut.

Charakterystyka transakcji

• bezwarunkowa - w dniu jej rozliczenia, obie strony mają obowiązek dokonać wymiany, bez względu na warunki panujące na rynku walutowym
• zbywalna, przy czym cena zbycia zależy od kwotowań dostępnych na rynku w danym momencie

Zobacz dokumenty

Jeżeli w interesie klienta nie jest zbycie, a tylko przesunięcie daty rozliczenia, można wykorzystać typ transakcji, który składa się z dwóch przeciwstawnych wymian, przy czym jedna następuje wcześniej niż druga.

Charakterystyka transakcji

• bezwarunkowa - kursy, kwoty i daty pozostają niezmienne, a dokonanie obu rozliczeń jest obowiązkowe
• cena zbycia zależy od kwotowań dostępnych na rynku w danym momencie

Zobacz dokumenty

Kolejny rodzaj transakcji cechuje się tym, że przyszła wymiana walut nie jest zobowiązaniem, lecz prawem, jakie klient może nabyć i zapewnić sobie tym samym ograniczenie ryzyka walutowego dla przepływów finansowych w przyszłości. Równocześnie może odnosić korzyści z pozytywnej ewolucji kursów walutowych w przyszłości. Kupujący prawo w takiej transakcji ponosi zatem koszt-wydatek w momencie jej zawarcia. Koszt stanowi frakcję kwoty nominalnej transakcji i zależy od bieżących warunków na rynku walutowym, stóp procentowych, a także od prawdopodobieństwa, z jakim transakcja będzie zrealizowana w przyszłości. Jest to maksymalny koszt klienta, jaki wiąże się z zakupem zabezpieczenia przyszłych transakcji wymiany walut.

Charakterystyka transakcji

• zbywalna, przy czym jej sprzedawca przyjmuje na siebie pełne ryzyko walutowe, a jego jedynym wynagrodzeniem za zarządzanie tym ryzykiem jest zapłata przez kupującego określonej kwoty przy zawarciu transakcji
• koszt znany z góry, nie ulega zmianom w czasie życia zabezpieczenia
• umożliwia korzystanie z pozytywnej ewolucji kursów

Zobacz dokumenty

Ten rodzaj transakcji różni się od transakcji typu 3 kursem referencyjnym, który służy do ustalenia kwoty rozliczenia transakcji. W tej transakcji precyzyjnie określa się budowę kursu referencyjnego, jak i okres dokonywanych obserwacji. Zabezpieczenie tym rodzajem transakcji jest mniej narażone na wahania kursu walutowego w dniu jej realizacji, jako że kurs referencyjny jest zdefiniowaną z góry średnią referencyjnych z danego okresu. Kwota rozliczenia tej transakcji tym samym jest także mniej narażona na istotne fluktuacje.

Charakterystyka transakcji

Transakcja pozwala klientowi jako stronie kupującej określić m.in. takie parametry jak:

• czas zabezpieczenia
• cena realizacji wymiany walut
• kwota, jaką objęte jest zabezpieczenie
• wynagrodzenie, jakie nabywca musi zapłacić zawierając transakcję

W konsekwencji transakcja umożliwia ustanowienie zabezpieczenia przed ryzykiem wzrostu wartości walut, a tym samym uchronić się przed wzrostem wartości zobowiązań w walutach obcych w przyszłości.

Zobacz dokumenty